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　　开头：国际金融报

　　海天味业的功绩增速仍未还原至理思情状。

　　4月7日，海天味业举行2024年线上功绩评释会。公司处罚层围绕着市集温顺的国外业务情况、“零添加”新规的影响、高管薪酬等问题作出回复。

　　孙婉秋摄

　　营收未达预期

　　2024年，海天味业收场营收269亿元，同比增长9.53%；归母净利润63.44亿元，同比增长12.75%。

　　营收未达成此前定下的蓄意。2023年年报中，海天味业明确2024年营收蓄意275.1亿元，归母净利蓄意62.3亿元。

　　这意味着，公司功绩增速仍未还原至理思情状。

　　2022年9月，海天味业遇到了一次首要舆情危境——国表里海天酱油配料表添加剂“双标”事件。该事件激勉了公论浓烈反响，余波合手续一两年，2022年、2023年，公司营收增速区分为2.42%、-4.1%，一改此前基本10%足下的增速。

　　昨年营收蓄意未达成，记者也向公司方面盘问本年功绩蓄意，但甘休发稿公司尚未回复。

　　过往几年的功绩变化也与海天经销商数目变化精湛关系。据悉，海天味业主要以经销步地为主，海天公司过甚子公司逾越91%的营收开头于向经销商销售调味品。

　　2022年添加剂“双标”事件曝出，年内其经销商数目减少1191家，加多933家，净减少258家至7172家；2023年进一步减少581家至6591家。直至2024年才追究良性膨胀，全年减少609家经销商，加多725家，年末数目增至6707家。

　　酱油居品量增价减

　　行动调味品龙头企业，海天味业居品涵盖酱油、蚝油、调味酱等多个品种。其中，酱油仍是是公司第一大品类，孝敬过半营收。

　　2024年该居品收入137.58亿元，同比增长8.87%；销量256.55万吨，同比增长11.63%。经谋划，酱油居品的吨价同比下落2.5%，呈现量增价减。

　　与之情况相似的还有调味酱居品。2025年收入26.69亿元，同比增长9.97%；销量32.37万吨，同比增长13.47%。经谋划，调味酱居品的吨价同比下落3.1%。兴业证券研报指出，酱油、调味酱价钱下落与海天味业部分地区因地制宜以价换量、耗尽者质价比需求普及等身分关联，此外餐饮侧的还原亦有一定影响（餐饮居品均价小于家庭）。

　　此外，昨年蚝油收场收入46.2亿元，收入、销量、吨价增速区分为8.6%、8.1%、0.4%；以醋、料酒为主的其他调味品收入40.86亿元，同比增长16.75%。

　　水芙蓉摄

　　销量、收入增长背后是海天味业攀升的销售用度。

　　2024年，公司销售用度为16.29亿元，同比增长24.73%，主淌若东谈主工开销和告白开销加多；销售用度率也增至6.05%，飞腾0.73个百分点。

　　需要能干的是，添加剂“双标”事件后，海天味业自负发展“零添加”居品。有媒体报谈称，2024年海天“零添加”系列销量同比增长超60%，有机酱油在高端商超复购率打破80%。

　　但近期对于“零添加”新规的出现，也对公司畴昔功绩预期产生影响。

　　3月27日，国度卫生健康委会同市集监管总局发布新纠正的《食物安宇宙度圭臬预包装食物标签通则》（GB 7718-2025），明确司法预包装食物不得使用“不添加”“零添加”等用语对食物配料进行至极强调，这项司法从2027年3月16日初始施行。

　　新规出炉后，各家调味品企业纷繁回复撑合手新规的落地，将从容删除居品“零添加”标签。海天味业也对外声称，“对于关系修改内容，咱们很是撑合手，会积极按照新的国标政策条目鼓吹后续职责。”

　　董事长、总裁年薪大涨

　　这份年报亦然“酱油女王”程雪接棒后的首份答卷。

　　昨年9月，程雪接替庞康成为海天味业新董事长，完成了从“打工东谈主”到“掌舵东谈主”的转换。接棒第一年，其交出了营收、利润双增的获利单，但比拟功绩的增速，增幅更大的是她的薪酬。

　　2024年，程雪从海天味业赢得的税前报恩总和为913.48万元，较上年的669.83万元成功增长超243万元，增幅超36%。

　　这亦然近十年来海天味业高管薪酬的最高记载。

　　这么的薪资水平放到整个这个词行业也名列三甲。

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　　Choice数据流露，中信证券行业分类（仅A股）的食物行业69家上市公司中，现在有20家透露了2024年董事长薪酬，其中最高的即是海天味业，其次是南侨食物（440万元）。

　　功绩会上，记者盘问了程雪薪酬大幅增长的原因，海天味业董事兼总裁管江华并未成功回答，仅暗意，公司董事、监事、高管东谈主员的薪酬，是把柄公司经贸易绩、各岗亭职责范畴、东谈主员孝敬及个东谈主功绩等玄虚细则。昨年9月，管江华由副总裁升任总裁，全年税前报恩总和大幅增长约59%，达到603.27万元。

　　制表：左宇

　　同期，2024年海天味业高管年度薪酬总和为4403.49万元，较上年增长782.57万元，高管薪酬总和在透露数据的22家食物上市公司中一样高居首位。排在第二位的是双汇发展，高管年度薪酬总和3914.89万元，公司营收为597.15亿元，高于海天味业。

　　新拓荒班子上任后不久，市集便传出海天味业拟赴港上市的音信，昔日12月公司细密发布公告，称为进一步鼓吹各人化策略，普及国际品牌形象和玄虚竞争力，拟刊行H股股票并央求在香港联交所主板挂牌上市。

　　这也让市集初始温顺海天味业的国外业务情况。

　　功绩会上，有投资者盘问，公司主贸易务以及分地区销售的系数数均为251.28亿元，其他业务的17.73亿元收入具体是什么？是否为出口业务，国外营收具体有若干？

　　对此，管江华回复，其他业务收入主要指副居品销售、物流运输工作等非主贸易务收入。公司正加速国外市集的拓展，现阶段国外营收占比还较低，主要通过国外经销商销售。

　　对于出海权谋和打发，管江华暗意，畴昔国外业务将采选耗尽基础邃密、调味品需求新生的市集限度侧重开展，在品牌本质、居品采选、经销渠谈等方面，荟萃首各个国度、区域的实质情况有序鼓吹。

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