文 | 张佳儒暴力小说

扫地机器东谈主，是机器东谈主仍是家电？2021年7月，在机器东谈主与科技见地加合手下，“扫地机器东谈主第一股”科沃斯总市值冲破1400亿元，被誉为“扫地茅”，其时的市盈率(TTM)曾在130以上。

2024年9月5日收盘，科沃斯股价42.45元，市盈率(TTM)为37.93，总市值241.6亿元，较巅峰市值跌了1000多亿。市集有声息质疑，“从科技股跌回家电股？”

与市值下落同步的是，科沃斯事迹增速不复往时再接再励。2021年至2023年，科沃斯营收增速从80.90%下降至1.16%，归母净利润增速从213.51%下降至-63.96%。

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近日，科沃斯败露2024年半年报，其中，交易收入同比下滑2.35%，归母净利润同比增长4.26%，如今的科沃斯，正在发生什么？

营收增速合手续下滑，向国外市集找增量

科沃斯，扫地机器东谈主行业龙头企业。凭据中怡康数据，按零卖额统计，科沃斯品牌扫地机器东谈主(含少量品牌)在中国市集线上零卖额份额为 30.7%， 线下零卖额份额为66.5%。

半年报败露，科沃斯旗下领有科沃斯品牌事业机器东谈主，包括扫地机器东谈主、擦窗机器东谈主、净化机器东谈主、割草机器东谈主等。

除了扫地机，科沃斯在洗地机范畴，也占据上风。科沃斯旗下还领有添可品牌智能生计电器，2024 年上半年，添可品牌洗地机(含悠尼品牌)在国内市集线上零卖额份额为41.4%，线下零卖额份额为61.0%。

回来历史数据，在科沃斯加添可双轮脱手的业务情势下，近几年，科沃斯营收持续增长，但增速渐渐下滑，归母净利润合手续下滑。

2021年至2023年，科沃斯营收永诀为130.86亿元、153.25亿元、155.02亿元暴力小说，增速永诀为80.90%、17.11%、1.16%。同期，科沃斯归母净利润永诀为20.10亿元、16.98亿元、6.12亿，2023年下滑63.96%。

到了2024年上半年，科沃斯收尾交易收入69.8亿元，同比下滑2.35%。值得珍爱的是，2021年至2023年半年报，科沃斯营收增速从123.11%合手续下滑至4.72%，2024年上半年增速降为负数。

营收分地区来看，科沃斯国外市集拓展显见效，科沃斯和添可两大品牌国外市集均增长好于国内。

光大证券的研报败露：科沃斯品牌2024年上半年国内营收21亿元，同比下滑10%；国外营收13亿元，同比增长11%。添可品牌上半年国内营收同比下滑11%、国外营收增长32%。

科沃斯败露半年报的同期，还败露了2024年股票期权与狂妄性股票引发计较(草案)，公司层面的事迹观看场地为：以2023年营收为基数，2024-2027年增长率永诀不低于2%/5%/8%/10%。

从事迹观看场地看，科沃斯诞生了个位数增长的营罢了地，未诞生利润数据场地。2023年，科沃斯营收增速降至1.16%，2024年上半年营收增速为-2.35%，全年能否收尾最低2%的增长场地，有待本领不雅察。

一年半售后维修费6.2亿，屡遭质料投诉

从营罢了地来看，国外市集弘扬亮眼。在国外增长的基础上，科沃斯降本控费，脱手利润重回增长轨谈。

2021年至2023年，科沃斯不仅年度归母净利润增速合手续下滑，半年度净利润增速也不才滑。2023年上半年，科沃斯归母净利润增速降至-33.40%。

2024年上半年，科沃斯归母净利润增速转正为4.26%。这背后，科沃斯销售用度金额下降。上半年，科沃斯销售用度20.42亿元，比较上年同期的22.97亿元，减少了2亿多元。

事实上，除了本年上半年，近几年，科沃斯销售用度合手续走高，“侵蚀”利润数据。2021年至2023年，科沃斯销售用度永诀为32.37亿元、46.23亿元、52.97亿元，揣度高达130亿元，增幅远高于营收增幅。

科沃斯与石头科技并称扫地机器东谈主“双雄”，科沃斯销售用度率远高于石头科技。

比如2023年和2024年上半年，Wind数据败露，科沃斯销售用度率永诀为34.17%、29.27%，石头科技的数据是21%、20.05%。

在科沃斯的销售用度中，告白营销及平台事业费占据7成。除此以外，售后及修理费受到外界关怀，上半年1.1亿元，较上年同期1.04亿元微增。2023年，售后及修理费5.19亿元，比较2022年的2.17亿元翻倍式增长。

一年半本领，科沃斯的售后维修费6.2亿元。一般来说，售后维修用度额度增长，源于售后事业体系的完善，也可能与产物污点干系。

值得珍爱的是，在新浪黑猫投诉平台上，科沃斯产物屡遭质料投诉，累计投诉量超2400条，近30天投诉76条。其中有投诉指向电板问题，比如“我于2023年12月22日购买科沃斯扫地机器东谈主，平均3天神用一次，到6月已出现充电超等慢且耗电飞速的故障。”

另外，还有东谈主投诉“科沃斯T20s pro存在抽不上水，排不了水，充不了电，机器声息杂音渊博异响无法处理的问题”、“扫地机器东谈主在使用进程中出现不吸尘拖地，有水珠声息大视频管家莫得目的使用”等。

上述投诉为个东谈主发起，投诉事件信得过性有待不雅察。

科沃斯手脚行业龙头，产物远销国外，高端化、高品性是其获取市集的要道，公司在品控和售后事业上还需更下功夫。

玄虚来看，2024年上半年，科沃斯营收增速下滑，国外市集成为新增长点。控费显见效，归母净利润重回增长。在如斯事迹弘扬下，2024年以来，科沃斯股价举座涨幅3.18%，

明天能否提振投资者信心暴力小说，重拾千亿市值荣光，值得关怀。